作者按一本從舊書市場購得的清代線裝古書＜古鏡幽魂記＞中的一篇＜荒村怪談＞的線索，來到浙江省K市西冷鎮（大海與墓地之間）的荒村，祈望擷取寫作靈感；他應古宅進士第的主人，亦即是古書作者荒村狂客的後人 歐陽 先生邀請留宿，遲行時，他交予作者家傳笛子，託囑作者回上海後替他尋訪獨生女兒小枝，轉告他惦念之情！豈料作者查得她已於一年前在上海鐵路站失足墮軌被輾死……其後，作者在雜誌上發表以＜荒村＞為名的中篇驚慄小說。
四位忠實讀者，上海大二生霍強、蘇天平、韓小楓、春雨不理作者的勸告，誓要到荒村探險，經歷了五天四夜驚險之旅…….回上海後，霍強、韓小楓相繼離奇暴斃，春雨瘋了，入住精神病院，蘇天平下落不明！
作者自忖應對此悲劇付上一定的責任，逐與表兄葉蕭警官及一名自稱聶小倩的神秘少女，追查荒村不為人知的祕密！
其間，蘇天平主動約見作者，敍述他們四人在荒村古宅的離奇遭遇；作者所說的 歐陽 先生竟於多月前癌病逝世，及後他們四人無意中於暗室發現了通向地宮的秘道，蘇天平與春雨趁黑從地宮偷走當中的五件玉器及放置在玉函中的一枚沾有血跡的玉指環！
悲劇發生後，他們分別將六件玉器交託作者處理，作者託人驗證，它們竟是五千多年前良渚文明時代的古物！
作者與小倩憑一幀攝於1948年歐陽家五口全家福的黑白照，找到於上海的一棟荒村公寓！
作者毅然遷入公寓，祈望在它被清拆之前，查出一連串神祕事件背後的真相！
神差鬼使之下，作者戴上玉指環後，像嵌進肉裡一樣，怎樣也摘不下來！隨之而來的是，50多年前公寓內的景像，間歇地浮現眼前！
歐陽家媳婦若雲的日誌，替他們解開了荒村的秘密：
四千多年前古代古玉國（良渚文明）未代女王自刎殉情後，古國漸趨沒落，王族後人歐陽家遷居古國發跡地荒村，之後世代經營海上走私生意，漸成當地的富戶大族；他們奉沾上女王鮮血的玉指環為家族聖物，指環凝聚了女王的哀怨和痛苦，佩帶者能見到過去景像（令時空扭曲）及保平安的神祕力量！
若雲不甘像籠中鳥般終其一生，決心要與剛誕下的兒子家明離開，與誓守家族秘密的丈夫清遠（歐陽老爺與典妻所出的獨子）糾纏下，意外被刺死！清遠不久亦於獄中暴斃，歐陽老爺與元配、孫兒家明之後搬離公寓，回老家居住……
真相大白後，小倩終於說出自己是小枝的身份，死後的她在地鐵間穿梭徘徊，暗暗戀上作者……而荒村的 歐陽 先生是她的父親，即是若雲之子家明！
小枝取走笛子，魂歸故里！
作者決定把玉器送回荒村，物歸原主！無意中發現地宮內隱藏的地下玉礦，原來這才是荒村歐陽家世代要恪守的秘密！
當作者把玉器原璧歸趙後，蘇天平從昏迷中甦醒，春雨亦從失常中恢復過來！
