作家周旋帶著木匣到訪舊同學葉蕭家，他道出受一名叫田園的女子臨終所托，將木匣送到幽靈客棧，旋要求任警官的蕭替他調查客棧所在！
旋為著尋找寫作靈感，毅然帶著木匣照蕭查得的地址，浙江省K市西冷鎮尋到人跡罕至、一座三層樓房的幽靈客棧！
幽靈客棧的前身是守墓人的小草屋，西冷鎮豪門之子錢過與女戲子子夜私奔到此暫住，不幸子夜被過父派人活活打死，過將子夜遺體防腐，放在子夜殿中，後之他將草屋改建為客棧，並命名幽靈客棧。民國元年，過突然發狂，用斧頭劈死全部客人共13人後，上吊自殺！無獨有偶，接手的新老板丁滄海也吊死在自己房間內，現在的接手人則是海的孫子丁雨天、丁雨山兄弟！三年前戲曲演員田園來到客棧，並在蘭若墓內挖出木匣不辭而去，雨天妻秋雲嫉妒丈夫與田的瞹眛關係，妒火中燒地將雨天割喉殺死並埋葬！
旋忍不住好奇心打開了木匣，內裡竟是一套古裝女戲服...
女大學生水月與同學琴然、蘇美在海邊游泳時失蹤，其後屍體被旋在小海灣岸邊尋回；守夜晚，水月起死回生，卻失去了記憶；客棧內眾人認為她會帶來災禍與恐懼！
小龍因母清芬與畫家高凡的瞹眛關係而上吊自殺，清芬發狂地抱屍奪門而出…
琴然、蘇美意外死亡，水月被嫉妒她與旋相戀的秋雲指控為鬼魂上身的兇手…
丁雨山、秋雲與高凡瘋狂地要殺死水月，旋護著她逃至懸崖邊…危急關頭，丁雨山、秋雲與高凡被一高神秘的黑影推下山崖…
蕭告知旋父周寒潮旋到了幽靈客棧，潮嚇至心藏病發！其後他向蕭講述30年前在西冷鎮開荒，與戲團暫住幽靈客棧的經歷：當年有民工意外身亡，洪隊長離奇死在女戲子蘭若的房中，因她是子夜殿裡的棄嬰，被眾人認定是幽靈上身的兇手，於是被強行按到海裡溺斃，其後屍體更被眾人從墓中挖出掉入海中！自此之後，害死蘭若的人均淹死，戲團裡的人全被燒死，倖存的只有戲團裡的小男孩即現在客棧的啞子廚師阿昌和女主角即田園的母親！
三年前園母臨終前將此事告知女兒，園尋訪目擊者之一的潮，查得地址到幽靈客棧尋找蘭若墓穴，祈望為母贖罪…
潮不治死去，蕭到幽靈客棧尋找旋，發現客棧內只有啞子廚師阿昌一人！更意外的是，原來三年前客棧曾發生命案，女大學生琴然、蘇美死於客棧內，現場只有阿昌一人，客棧外發現被割喉後下葬不久的丁雨天屍體，在海裡發現丁雨山和秋雲的浮屍，清芬與小龍母子和水月三人失蹤，高凡在海中被救起卻患了被迫害妄想症…警方懷疑秋雲是命案的元兇！
蕭回上海的精神病院尋到高凡，他向蕭說出推他們落崖的正是阿昌！蕭推測阿昌是為救面貌酷似蘭若而行兇…蕭意外發現旋曾是凡的同房病人，原來一年前旋因作品不被接納而深受打擊，患了被迫害妄想症！旋將凡在客棧的經歷寫成惊慄小說，40天前更離開醫院，帶著從田園處取得的木匣到幽靈客棧作實地視察，與阿昌渡過了12天…
小說出版後，渺無音訊的旋托在麗江認識名叫水月的女子將木匣帶給蕭！
